最近(jìn)多(duō)家(jiā)互Ω&金(jīn)平台紮堆上(shàng)市(shì)，巨大(dà)估¶©←值震撼市(shì)場(chǎng)。筆(bǐ)者第一(yī)次發↓♥現(xiàn)，從(cóng)事(shì)頂尖高♥≠☆★(gāo)淨值客戶财富管理(lǐ)的(de)同行(xíng)們，也₩÷(yě)開(kāi)始紛紛在微(wēi)信朋(péng)★γ×✔友(yǒu)圈轉發相(xiàng)關資訊，這(zhè)是(shì)個₽©≥←(gè)有(yǒu)趣的(de)現(xiàn)象。P2P這(§☆zhè)個(gè)早期不(bù)受人(rén)待見(jiàn)的(de)野≠♣£孩子(zǐ)，終于逐漸登上(shàng)主流舞(wǔ)台，吸引越來(l ©ái)越多(duō)專業(yè)人(rén)士的(de)•≥興趣。
過去(qù)對(duì)于P2P的(de)争議(yì→↓₽)在于其高(gāo)利率，現(xiàn)在圍繞它✔β ★的(de)話(huà)題則是(shì)在于高(gāo)估值。部分(fēn)∑±↑₩P2P投資者的(de)心理(lǐ)也(yě)産生(shēng)了(le)微(♦<wēi)妙變化(huà)，筆(bǐ)者就(jש↑∑iù)聽(tīng)到(dào)以下(xià)言論：
“P2P年(nián)利率已經降到(dào)了(le)10%左右，ε≥不(bù)如(rú)做(zuò)P2P股東(dδ>♥✔ōng)，享受發展紅(hóng)利。”
“二級市(shì)場(chǎng)隻能(néng)喝(hē)湯，有(yǒu)&σ沒有(yǒu)辦法參與P2P一(yī)級市(shì÷&)場(chǎng)?”
“哪兒(ér)有(yǒu)賣P2P的(de)私募股權投資基金(jīn)?♦•φ”
資本是(shì)逐利的(de)，更是(shì)趕潮流的(de)，↔•但(dàn)是(shì)你(nǐ)嗅到(dào)的(de)投↔" ↔資機(jī)會(huì)，真的(de)适合你(nǐ)嗎(β<σma)?
我們首先來(lái)對(duì)比下(xià)，你(nǐ)所熟悉的±λ(de)P2P網貸，和(hé)私募股權投∑₩資基金(jīn)(PE)有(yǒu)何區(qū)别。
通(tōng)過上(shàng)圖，我們可(kě)以清楚的(deφ >←)發現(xiàn)，P2P産品與私募股權投資基金(jīn)之間(j™∞£iān)存在著(zhe)巨大(dà)差異。無論是(shì)對(duì)投✔ 資者而言，還(hái)是(shì)對(duì§π↕δ)于産品運營方而言，股權投資對(duì)于二者的(de)要(yào)求都(dō₽π×✘u)更加資深專業(yè)，風(fēng)險也(yě)相(←✘®εxiàng)應更高(gāo)。
私募股權投資基金(jīn)，最初是(shì) &→φ由美(měi)國(guó)開(kāi)創的(de)一(yī)種投資★管理(lǐ)和(hé)金(jīn)融中介 ₽ ↓服務。中國(guó)從(cóng)1984年(nδβián)引進風(fēng)險投資至今，我國(guó)的(de)私募股權投資•±₩已經曆了(le)30多(duō)年(nián)的(de)起伏。✔≤↓在國(guó)際投資機(jī)構蜂擁而至的(de)₩γ同時(shí)，本土(tǔ)私募股權投資基金(jīn)也(yλ≤♣♦ě)在快(kuài)速發展壯大(dà)。股權投資，過去(qù)面向≈₹的(de)投資者多(duō)數(shù)為(wèi)機(jī)構，以及資金(j≠ īn)雄厚的(de)個(gè)人(rén)β¥"。最近(jìn)十年(nián)開(kā≤λ→i)始逐步走向大(dà)衆，随著(zhe₽ )高(gāo)端理(lǐ)财機(jī)構的(de)成長εσσ(cháng)成熟而推廣開(kāi)來(lái)。
私募股權投資基金(jīn)，募集來(lái)的(de)資金(jīn₽↓πβ)主要(yào)用(yòng)于企業(yè)股權↔>±的(de)投資。廣義的(de)私募股權投資基金(jīn"λ)包括創業(yè)投資，成熟企業(yè)的(☆♣£de)股權投資，也(yě)包括并購(gò•≈u)融資等形式。狹義的(de)私募股權投資基金(jīn)不(bù)包括創±α✔業(yè)投資的(de)範疇。
私募股權投資的(de)風(fēng)險，主要π∞£(yào)體(tǐ)現(xiàn)在以下(xià)三點。
1、首先，私募股權投資的(de)投資周期長¥σ✘(cháng)。如(rú)果想要(yào)獲利，不(bù)僅要(yào)•↔✘¥滿足企業(yè)的(de)融資需求，還(hái)要(yà↕φo)為(wèi)企業(yè)帶來(lái)利益，這(zhè)是(shì)個₽↓∏(gè)長(cháng)期的(de)經營過程。
2、其次，私募股權投資成本較高(gāo)。這™λ✘λ(zhè)一(yī)點加大(dà)了(le)私募股權投資♠±的(de)實際操作(zuò)風(fēng)險，資金(jīn)§Ω₹越大(dà)越考運營方的(de)能(néng)力。
3、此外(wài)，私募股權投資的(de)流通(tōng)性•₩&較差。它無法直接在二級市(shì)場(chǎng)上(shàng)買賣， &× 其退出渠道(dào)有(yǒu)限。而有(yǒu)限的(de)幾種退出♣₹渠道(dào)，在特定地(dì)域或特定時(shí)間(jiān)也(yě)δ☆∏ 未必暢通(tōng)。
一(yī)般而言，PE(股權投資基金(jīn))成功退出一(yī)個(gè)被$✔投資公司後，其獲利可(kě)能(néng)是(shì)3倍--5倍，φ&®而在我國(guó)，這(zhè)個(gè)數(shù)字可(kě)能(n ★>éng)是(shì)20倍--30倍。高(gāo)額的(d $e)回報(bào)，誘使巨額資本源源不(ε×←↔bù)斷地(dì)湧入PE市(shì)場>←↓₹(chǎng)。越是(shì)知(zhī)名的(de)股權投資機(jī)構，₩≤₹™其股權投資的(de)曆史成績也(yě)較為®≠(wèi)優秀。
國(guó)外(wài)知(zhī)名的£(de)股權投資機(jī)構有(yǒu)€±：IDG資本、紅(hóng)杉資本、黑(hēi)石集團、凱雷投←∑€資、華平投資、德豐傑、凱鵬華盈、新橋投資、KKR等±↑φ。中國(guó)本土(tǔ)知(zhī)名的(de)股權投資機(jī £β)構有(yǒu)：鼎晖投資、新天域資本、九鼎投資、中科(kē)招商、中信産Ω₹↔¥業(yè)投資基金(jīn)、複星資本、建銀 ≥(yín)國(guó)際、弘毅投資、厚樸基金(jīn)等。™ £&随著(zhe)未來(lái)資本市(shì)場(chǎng)的(de)逐步發¶"✔€展，會(huì)出現(xiàn)越來(lái)越σ多(duō)專注于某一(yī)領域的(de)PE機(jī)構，以上₹'(shàng)名單僅作(zuò)參考。
目前大(dà)陸市(shì)場(chǎng)上(shàng)的(≠↑•de)私募股權投資基金(jīn)，直接投資于互聯網金(jīn)融企©÷₽業(yè)的(de)産品較少(shǎo)。筆(bǐ)者接φ≠觸過相(xiàng)關的(de)股權投資基金(jīn)，φ其投資的(de)對(duì)象涵蓋了(le)各類互聯網金(jīn)融業"Ω∞(yè)務領域，包含：互聯網銀(yín)行(xíng)/™φ↓↓保險/基金(jīn)、虛拟貨币、第三方支付、衆籌、金(jīn)融服務、電÷€™≥(diàn)商小(xiǎo)貸、p2p等等，并非隻針對(duì)P2Pσ>'機(jī)構。你(nǐ)所買入的(de)是(shì)針對(du☆ ì)整個(gè)互聯網金(jīn)融的(de)願景，而非純粹的(de)≈•×P2P願景，需要(yào)綜合考慮全盤業(yè)務的(de)成©¥γ長(cháng)性。
那(nà)麽，未來(lái)是(shì)否會(∞σ×huì)出現(xiàn)隻投資于P2P機(jī)構的(de)股權基金(j←∑≤īn)呢(ne)?肯定會(huì)有(yǒu)，當然行±≥&≥(xíng)業(yè)風(fēng)險也(yě)會(huì)相(xα₩→ iàng)對(duì)集中。同樣的(de)，産品運營方也(yě׶≠)必須是(shì)參透行(xíng)業(yè)規則的(' de)資深人(rén)士，可(kě)能(néng)是(shì)已有(yφ≥₽βǒu)的(de)老(lǎo)牌風(fēng)投團εφ€隊，也(yě)可(kě)能(néng)是(shì)【網貸之家(j₽≤"↑iā)】這(zhè)類掌管行(xíng)業(yè)門(mβ®én)戶的(de)機(jī)構所衍生(shēng)出的(de)專$♣φ業(yè)團隊，或者是(shì)以其他(tā)€形式發起的(de)合作(zuò)機(jī)構。面對(d∏®uì)越來(lái)越多(duō)元化(huà)和(hé)開(←πkāi)放(fàng)的(de)市(shì)場(chǎn☆∑g)，想象空(kōng)間(jiān)是(shì)巨大(dà)的♠♠©φ(de)。
有(yǒu)投資者發問(wèn)：“我不(bù™§×)能(néng)自(zì)已去(qù)找p2p平台協商股權投∑≥Ω資嗎(ma)?”回答(dá)是(shì)可(kě)以∏♣§。
确實有(yǒu)平台願意接受個(gè)人(rén)投資者，但(dàn)前÷↑φ提是(shì)需由資深的(de)關系人(rén)士γβ推薦，而非面向普通(tōng)金(jīn)主。所謂的(de)風(fēn£&g)險投資，更多(duō)是(shì)基于合作(z ≠¥uò)雙方的(de)資源互補，能(néng)為(¶×wèi)企業(yè)提供融資渠道(dào)以及專業(yè)扶持，隻±<帶資金(jīn)的(de)投資方是(shì)不(b<≠♥ù)受青睐的(de)。如(rú)果對(duì)方隻歡₩©≥迎金(jīn)主，那(nà)麽你(nǐ)要(yào)思考：它是('✘shì)要(yào)拿(ná)我的(de₽↔≤)資金(jīn)去(qù)“合理(lǐ)運作(z₩§uò)”?還(hái)是(shì)去(qù)“燒錢(qián)”?甚至會(huβ&ì)“跑路(lù)”?
股權投資，它位于投資品種金(jīn)字塔的(de)頂端₩ σ♦。
你(nǐ)是(shì)否具備專業(yè)的(de)背景調查經驗，能(π↕néng)夠分(fēn)辨出企業(yè)運營情況?你(nǐ)是(shì)否擁¶☆∑有(yǒu)類似【網貸之家(jiā)】研究團隊的(¥©de)行(xíng)業(yè)眼光(guāng)?你(nǐ)是(shì♦∞)否擁有(yǒu)互金(jīn)協會(huì)對&•✘(duì)接數(shù)據的(de)便利優勢?你(nǐ)是(←×®αshì)擁否有(yǒu)專業(yè)風(fēng)投構的(de)談判底& 氣?沒有(yǒu)。所以你(nǐ)怎麽敢單槍匹馬去(qù)入股P2P平台，↕•倒不(bù)如(rú)購(gòu)買二級市(shì)場(chǎng)的(d♣©≠e)股票(piào)，至少(shǎo)已有(yǒu)監管部門(♣₹★≤mén)幫你(nǐ)把過一(yī)到(dào)關。
面向個(gè)人(rén)的(de)P2P股權投資機(jī)會(huì♥£♥∞)是(shì)存在的(de)，但(dàn)在此之前，你(nǐ)需要(yà''×≈o)盡可(kě)能(néng)的(de)完善專業(yè)知¥(zhī)識，充分(fēn)評估個(gèε'φ)人(rén)風(fēng)險偏好(hǎo)☆≈★↕，去(qù)等待合适的(de)市(shì)場(chǎε ∞←ng)契機(jī)。個(gè)人(rén)和(hé)£<機(jī)構都(dōu)需要(yào)共同成長(cháng)，無論是(shδ✔÷πì)投資P2P産品還(hái)是(shì)投資P2P股權，甲乙雙方的(×↑¥ de)成熟度都(dōu)必須是(shì)匹配的(de)。♠§×≤